和合期货：央行全面降准 助力企业发展

11月25日，央行宣布降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为7.8%，将释放长期资金5000亿元。

和合期货认为，此次全面降准，向市场释放了流动性，是推动经济复苏的有效手段。同时，此次央行的降准操作增加了市场货币的投放力度，让金融机构可以向企业提供更多的资金支持，对于市场信心修复有提振作用。

在此次降准前，市场因担忧流动性收紧，资金面紧张导致债市出现大幅调整。而此时监管层公开表态适时降准，则向市场释放了流动性将保持合理充裕的积极信号。市场中长期增量资金增加，资金面宽松的格局得以维持，资金利率下调已成为大概率事件。和合期货表示，此次超预期的降准为近期因“恐慌”而陷入赎回潮的债券市场注入了信心，负反馈效应将得以缓解，后续债券市场将回归基本面。

而对于股票市场而言，和合期货表示，此次降准对股市的影响可以从两方面来看，一方面，降准为市场增加了流动性，释放了资金，有助于企业发展，对提振市场信心产生了积极影响;而另一方面，央行采取与境外市场相反的货币政策，可能会对人民币构成一定的压力，导致外资流出。但目前来看，美联储加息已进入尾声，美债利率下行与美元指数下行，人民币资产的配置价值显现。

对于商品市场而言，和合期货认为降准对商品市场影响有限。目前来看，商品市场更多是受美联储加息及海外地缘政治的影响。若两项因素仍未缓解，商品市场将延续反复振荡格局。

(新媒体责编：wa12)